Alavancagem é operar uma posição maior do que o dinheiro que você colocou como garantia. Com 5x, por exemplo, US$ 1.000 de margem controlam US$ 5.000 em Bitcoin. Ganhos e perdas são calculados sobre os US$ 5.000, então uma variação de 1% no preço vira 5% de ganho ou de perda sobre a sua margem. A alavancagem não muda a direção do mercado; muda o tamanho do impacto de cada movimento no seu saldo.
Como a alavancagem multiplica o resultado
Exemplo hipotético: o Bitcoin sobe de US$ 80.000 para US$ 84.000, uma alta de 5%.
- Sem alavancagem, US$ 1.000 viram US$ 1.050: ganho de 5%.
- Com 5x, a posição de US$ 5.000 ganha US$ 250: 25% sobre a margem.
- Com 10x, a posição de US$ 10.000 ganha US$ 500: 50% sobre a margem.
O mesmo vale para baixo. Uma queda de 5% com 10x consome metade da margem, e uma queda perto de 10% leva à liquidação.
Quanto o preço precisa andar até a liquidação
Uma forma simples de visualizar o risco é a queda aproximada que zera a margem de uma posição comprada, antes de considerar a margem de manutenção, as taxas e o funding:
- 2x: cerca de 50%
- 5x: cerca de 20%
- 10x: cerca de 10%
- 20x: cerca de 5%
- 50x: cerca de 2%
- 100x: cerca de 1%
Como o Bitcoin varia com frequência de 2% a 5% num único dia, e outras criptomoedas variam ainda mais, alavancagens altas deixam pouquíssima margem para erro. Na prática, a liquidação vem um pouco antes desses números por causa da margem de manutenção exigida pela corretora.
O que importa de verdade: o tamanho da posição
Um ponto pouco intuitivo: o risco de uma operação depende do tamanho da posição e da distância até o stop, e não do número da alavancagem em si. Exemplo hipotético com uma conta de US$ 5.000 e a regra de arriscar no máximo 1% (US$ 50) por operação, com stop 2% abaixo da entrada:
- A posição correta é de US$ 2.500, porque 2% de US$ 2.500 são US$ 50.
- Com 2x, essa posição usa US$ 1.250 de margem. Com 10x, usa US$ 250.
- Nos dois casos, se o stop for atingido, a perda é a mesma: US$ 50.
A alavancagem maior só libera margem para outras coisas e aproxima o preço de liquidação. O problema aparece quando o trader usa a alavancagem alta para abrir uma posição muito maior do que o seu risco permite. É assim que contas são zeradas em poucos movimentos.
Margem inicial e margem de manutenção
- Margem inicial: o valor necessário para abrir a posição. Com 10x, é 10% do tamanho da posição.
- Margem de manutenção: o mínimo que precisa sobrar para a posição continuar aberta. Quando o saldo cai abaixo disso, a liquidação é disparada.
Margem isolada x margem cruzada
As corretoras oferecem dois modos de usar a garantia:
- Margem isolada: cada posição tem a própria margem. Se ela for liquidada, você perde apenas a margem daquela posição, e o resto da conta fica protegido. O preço de liquidação fica mais próximo, porque a garantia é menor.
- Margem cruzada: todo o saldo disponível na conta de derivativos serve de garantia para todas as posições. O preço de liquidação fica mais distante, mas uma operação ruim pode consumir o saldo inteiro, inclusive o que você pretendia usar em outras operações.
A margem isolada facilita saber exatamente quanto está em risco em cada operação. A cruzada é usada por quem administra várias posições ao mesmo tempo e aceita que elas compartilhem o risco.
Custos que a alavancagem amplia
- Taxas de negociação: cobradas sobre o valor total da posição. Uma taxa de 0,05% sobre uma posição de US$ 10.000 custa US$ 5, o que é 0,5% de uma margem de US$ 1.000, só para entrar.
- Funding: nos contratos perpétuos, pago ou recebido a cada período sobre o valor da posição. Veja o guia de funding rate.
- Spread e derrapagem: em movimentos rápidos, a ordem pode ser executada a um preço pior do que o esperado.
Boas práticas
- Comece com alavancagem baixa e aumente só com experiência e um plano escrito.
- Defina o stop loss antes de abrir a posição, bem antes do preço de liquidação.
- Calcule o tamanho da posição pelo quanto aceita perder, como mostra o guia de gestão de risco.
- Prefira margem isolada enquanto estiver aprendendo, para limitar a perda de cada operação.
- Acompanhe o posicionamento do mercado no monitor de long/short e as cascatas na live do mapa de liquidações.
Perguntas frequentes
Alavancagem maior aumenta a chance de lucro?
Não. Ela aumenta o tamanho do resultado, para cima e para baixo, e aproxima o preço de liquidação. A probabilidade de o mercado ir a seu favor continua a mesma.
Posso mudar de margem isolada para cruzada com a posição aberta?
Depende da corretora. Muitas só permitem trocar o modo sem posições abertas naquele contrato.
Qual alavancagem é segura?
Nenhuma alavancagem elimina o risco. Quanto menor, maior o movimento necessário para a liquidação. O mais importante é que a perda até o stop caiba no quanto você aceita perder por operação.
Veja também
Conteúdo informativo e educativo. Não é recomendação de compra ou venda nem consultoria de investimentos. Criptoativos são voláteis e você pode perder todo o valor investido. Leia o aviso de risco.
